Apa Dampak Ekonomi dari gagal bayar AS?
Dengan semakin mendekatnya X-date, Amerika Serikat menghadapi situasi kritis yang membuat mereka mungkin tidak memiliki dana yang cukup untuk melunasi seluruh tagihannya. Baik ekonom bahkan politisi sepakat bahwa gagal bayar pada utang akan berkonsekuensi menyebabkan bencana.
Apa itu gagal bayar?
Meskipun kedua pihak menggunakan istilah “gagal bayar,” mereka memiliki penafsiran yang berbeda. Perbedaan ini cukup signifikan karena definisi gagal bayar menurut Kementerian Keuangan sangatlah unik. Akibatnya, ketika pejabat Kementerian Keuangan mendiskusikan konsekuensi dari gagal bayar, mereka tidak tidak mengacu pada masalah yang sama yang menyebabkan kekhawatiran antara bankir dan ekonom.
Ahli keuangan mendefinisikan gagal bayar sebagai kegagalan debitur untuk melakukan pembayaran layanan utang mereka, yang mengakibatkan penundaan pembayaran pokok dan bunga bagi pemegang obligasi negara. Namun, Kementerian Keuangan memiliki definisi gagal bayar yang lebih luas yang mengartikan bahwa setiap kegagalan pembayaran – yang disebabkan oleh kehabisan dana – dianggap sebagai gagal bayar, termasuk tidak dibayarnya tagihan.
Gagal bayar atau tidak gagal bayar?
Amerika Serikat mungkin saja mengalami gagal bayar, menurut definisi Kementerian Keuangan, tetapi mungkin tidak akan menjadi bencana seperti yang diyakini secara luas. Pada dasarnya, pengeluaran pemerintah dapat dibagi menjadi dua kategori: pembayaran utang dan semua pengeluaran lainnya.
Penting untuk dicatat bahwa jika gagal bayar muncul sebagai akibat dari penghentian sementara operasi pemerintah atau kesenjangan pendanaan, mirip dengan situasi di tahun 2013, maka hal ini tidak akan dianggap sebagai gagal bayar dari sudut pandang Kementerian Keuangan. Seperti yang dinyatakan oleh Janet Yellen, Amerika Serikat belum pernah mengalami gagal bayar sejak tahun 1789.
Di pasar keuangan, ada pepatah umum yang mengatakan bahwa gagal bayar bukanlah hal yang sebegitu penting, apa pun alasannya. Baik penyebabnya adalah penolakan utang, dana yang tidak mencukupi, ataupun pemblokiran pembayaran oleh hakim, hal itu tidak ada pengaruhnya.
Apa yang terjadi di masa lalu?
Kementerian Keuangan harus memahami alasan di balik setiap peristiwa yang terjadi. Pada tahun 2013, pembayaran gaji federal terganggu, tetapi harus ditekankan bahwa peristiwa ini tidak dianggap sebagai gagal bayar oleh pasar ataupun politisi. Pasar yakin bahwa ini bukan gagal bayar karena pembayaran utang obligasi Kementerian Keuangan tidak terganggu, sementara para politisi mengaitkan kegagalan pembayaran ini dengan “penyimpangan dalam alokasi” dan bukannya kegagalan untuk mengumpulkan dana yang diperlukan.
Situasinya adalah sebagai berikut: Selama krisis plafon utang sebelumnya, Kementerian Keuangan menyusun strategi untuk menjamin pembayaran obligasi Kementerian Keuangan tepat waktu, bahkan dengan mengorbankan pembayaran pemerintah lainnya. Namun demikian, Menteri Keuangan Yellen dengan jelas menyatakan pada hari Jumat bahwa rencana ini tidak pernah diajukan kepada presiden atau disetujui. Beliau juga menegaskan bahwa memprioritaskan pembayaran tertentu tidaklah praktis.
Konsekuensi dari gagal bayar
Sangat penting untuk berhati-hati dalam menangani situasi ini. Mengungkapkan rencana prioritas Kementerian Keuangan dapat mendorong Partai Republik untuk secara ceroboh melampaui x-date dan mempercayai pernyataan tidak berdasar dari mantan Presiden Trump bahwa gagal bayar tidak akan memiliki konsekuensi yang besar.
Dalam skema besar, menggunakan prioritas dan mematuhinya akan mengurangi dampak jangka pendek terhadap pasar keuangan dan ekonomi global, karena gagal bayar akan serupa dengan yang terjadi pada tahun 2013. Sebaliknya, gagal bayar utang secara keseluruhan akan memiliki konsekuensi yang jauh lebih parah.
Kelayakan prioritas dan apakah Presiden Biden akan memilih untuk menerapkannya masih belum dapat dipastikan sampai X-date.
Ikuti kami di media sosial (Telegram, Instagram, Facebook) untuk dapatkan kabar terbaru dari Headway dengan cepat.
