Tình hình vỡ nợ có ảnh hưởng gì đến nền kinh tế Hoa Kỳ?

Hoa Kỳ đang gặp phải khó khăn khi có thể không có đủ tiền để thanh toán hóa đơn mặc dù sắp tới ngày đến hạn. Cả các nhà kinh tế và chính trị gia đều cho rằng tình hình vỡ nợ sẽ dẫn đến những hậu quả thảm khốc.

Vỡ nợ là gì?

Mặc dù cả hai bên đều sử dụng thuật ngữ “vỡ nợ” nhưng cách hiểu của mỗi bên sẽ khác nhau. Sự khác biệt về cách hiểu rất quan trọng vì Bộ Tài chính Hoa Kỳ có định nghĩa riêng về vỡ nợ. Do đó, khi các quan chức Bộ Tài chính thảo luận về các hậu quả của vỡ nợ, họ không đề cập đến cùng một vấn đề đang gây lo ngại cho các giám đốc ngân hàng và các nhà kinh tế.

Các chuyên gia tài chính định nghĩa vỡ nợ là việc các bên mắc nợ không thanh toán các khoản nợ, dẫn đến chậm thanh toán gốc và lãi cho những người nắm giữ trái phiếu kho bạc. Tuy nhiên, Bộ Tài chính có định nghĩa rộng hơn về vỡ nợ, trong đó bất kỳ khoản thanh toán nào bị bỏ lỡ — do chính phủ hết tiền — được coi là vỡ nợ, bao gồm cả việc không thanh toán hóa đơn.

Hoa Kỳ có vỡ nợ hay không?

Theo định nghĩa của Bộ Tài chính, Hoa Kỳ có thể vỡ nợ, nhưng hậu quả có thể không thảm khốc như mọi người vẫn nghĩ. Về cơ bản, ta có thể phân chia chi tiêu của chính phủ thành hai loại: dịch vụ nợ và tất cả các khoản chi tiêu khác.

Điều quan trọng cần lưu ý là nếu một khoản thanh toán bị bỏ lỡ do chính phủ tạm thời ngừng hoạt động hoặc thiếu hụt nguồn vốn tài trợ như biến cố năm 2013 thì theo quan điểm của Bộ Tài chính, trường hợp này sẽ không được coi là vỡ nợ. Như Janet Yellen đã tuyên bố, Hoa Kỳ đã không trải qua vụ vỡ nợ nào kể từ năm 1789.

Có một câu phát ngôn nổi tiếng là việc bỏ lỡ một khoản thanh toán không có ảnh hưởng gì cả, bất kể lý do là gì. Cho dù nguyên nhân là do thoái thác nợ, không đủ tiền hay bị thẩm phán phong tỏa tài khoản thanh toán thì việc bỏ lỡ thanh toán cũng không có ảnh hưởng gì.

Lịch sử vỡ nợ của Hoa Kỳ trước đây

Bộ Tài chính phải hiểu được lý do đằng sau bất cứ biến cố nào. Vào năm 2013, việc thanh toán lương liên bang đã bị gián đoạn, nhưng cần lưu ý rằng biến cố này không bị thị trường hay các chính trị gia coi là vỡ nợ. Thị trường tin chắc rằng đó không phải là một vụ vỡ nợ vì việc trả nợ trái phiếu Kho bạc vẫn không bị gián đoạn, trong khi các chính trị gia cho rằng các khoản thanh toán bị bỏ lỡ là do “sai sót trong việc phân bổ” chứ không phải do không huy động được các nguồn tiền cần thiết.

Tình huống diễn ra như sau: Trong cuộc khủng hoảng trần nợ trước đây, Bộ Tài chính đã vạch ra chiến lược để đảm bảo thanh toán trái phiếu Kho bạc kịp thời, ngay cả khi điều đó ảnh hưởng đến các khoản thanh toán khác của chính phủ. Tuy nhiên, Bộ trưởng Tài chính Yellen đã tuyên bố rõ ràng vào thứ Sáu rằng kế hoạch này chưa bao giờ được trình lên tổng thống hoặc được phê duyệt. Bà cũng khẳng định rằng việc ưu tiên các khoản thanh toán cụ thể là không thực tế.

Các hậu quả của vỡ nợ

Cần phải thận trọng khi xử lý tình huống. Việc tiết lộ kế hoạch ưu tiên của Bộ Tài chính có thể khuyến khích các đảng viên Cộng hòa lờ đi ngày đến hạn và khiến cho khẳng định vô căn cứ của cựu Tổng thống Trump rằng việc vỡ nợ sẽ không có hậu quả đáng kể trở nên đáng tin cậy hơn.

Nhìn chung, việc xác định thứ tự ưu tiên và tuân thủ thứ tự ưu tiên sẽ giảm thiểu tác động ngắn hạn đối với thị trường tài chính và nền kinh tế toàn cầu vì các khoản thanh toán bị bỏ lỡ sẽ dẫn đến hậu quả giống như cuộc khủng hoảng năm 2013. Mặt khác, một vụ vỡ nợ hoàn toàn sẽ gây ra những hậu quả nghiêm trọng hơn nhiều.

Tính khả thi của chiến lược xác định thứ tự ưu tiên và liệu Tổng thống Biden có chọn thực hiện chiến lược này hay không vẫn chưa chắc chắn cho tới ngày đến hạn.

Theo dõi chúng tôi trên mạng xã hội (Telegram, Instagram, Facebook) để nhận ngay thông tin cập nhật về Headway.