ภาวะเงินฝืดคืออะไร?
ภาวะเงินฝืดเป็นปรากฏการณ์หนึ่งที่ทำให้ราคาสินค้าและบริการลดลงโดยทั่วไป โดยทั่วไปเกิดจากการหดตัวของปริมาณเงินและเครดิตภายในระบบเศรษฐกิจ เรามาสำรวจประเด็นสำคัญบางประการของภาวะเงินฝืดกันดีกว่า
ภาวะเงินฝืดคืออะไร?
ภาวะเงินฝืดหมายถึงการลดลงของระดับราคาสินค้าและบริการโดยรวม ภาวะเงินฝืดจะเพิ่มอำนาจการซื้อของเงิน ต่างจากภาวะเงินเฟ้อที่กัดกร่อนมูลค่าของสกุลเงินเมื่อเวลาผ่านไป
ภาวะเงินฝืดมักเกิดขึ้นควบคู่ไปกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ส่งผลให้การใช้จ่ายและการลงทุนของผู้บริโภคลดลง แม้ว่าราคาที่ลดลงอาจส่งผลดีต่อผู้บริโภคในขั้นต้น แต่ภาวะเงินฝืดที่ยืดเยื้อเป็นเวลานานสามารถกระตุ้นให้ค่าจ้าง กำไร และกิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลงอย่างต่อเนื่อง
โดยทั่วไป ธนาคารกลางและผู้กำหนดนโยบายจะใช้มาตรการทางการเงินและการคลังที่หลากหลายเพื่อรับมือกับแรงกดดันจากภาวะเงินฝืดและกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ
อะไรทำให้เกิดภาวะเงินฝืด?
- ปัจจัยทางการเงิน ปริมาณเงินที่หดตัว ซึ่งมักเกิดจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นหรือการลดการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร อาจนำไปสู่แรงกดดันด้านเงินฝืดได้ ธนาคารกลาง เช่น เฟด มีอิทธิพลอย่างมากต่อปริมาณเงิน
- ความต้องการของผู้บริโภคลดลง เมื่อผู้บริโภคลดการใช้จ่ายลง ก็อาจนำไปสู่อุปทานล้นตลาด ส่งผลให้ราคาตกต่ำลงได้
- ภาวะผลิตเกิน เมื่อธุรกิจมีกำลังการผลิตมากกว่าที่จำเป็นต่อความต้องการ พวกเขาอาจลดราคาลงเพื่อเติมกำลังการผลิตส่วนเกิน ซึ่งส่งผลให้เกิดภาวะเงินฝืด
- ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี ความก้าวหน้าด้านนวัตกรรมและเทคโนโลยีสามารถเพิ่มผลผลิตได้ ซึ่งนำไปสู่การลดต้นทุนการผลิต และราคาสินค้าและบริการก็ลดลงตามมาด้วย
- แรงกระแทกภายนอก ปัจจัยภายนอก เช่น ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก หรือวิกฤตการณ์ทางการเงิน สามารถกระตุ้นให้เกิดแรงกดดันด้านเงินฝืดโดยการลดอุปสงค์และการลงทุนโดยรวม
ผลกระทบของภาวะเงินฝืด
ภาวะเงินฝืดเป็นปรากฏการณ์ที่ซับซ้อนซึ่งอาจส่งผลทางเศรษฐกิจทั้งเชิงบวกและเชิงลบ
| ➕ กำลังซื้อที่เพิ่มขึ้น ราคาที่ลดลงหมายความว่าผู้บริโภคสามารถซื้อสินค้าและบริการได้มากขึ้นด้วยจำนวนเงินเท่าเดิม ส่งผลให้มีกำลังซื้อเพิ่มขึ้น | ➖ การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลง ความคาดหวังว่าราคาจะลดลงอีกอาจทำให้ผู้บริโภคชะลอการซื้อ ส่งผลให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคและกิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลง |
| ➕ อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลง ภาวะเงินฝืดมักนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่ลดลง เนื่องจากธนาคารกลางพยายามกระตุ้นการกู้ยืมและการใช้จ่าย ซึ่งจะเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจและบุคคลที่ต้องการสินเชื่อ | ➖ หนี้ฝืด ภาวะเงินฝืดทำให้ภาระหนี้ที่แท้จริงเพิ่มขึ้น เนื่องจากมูลค่าหนี้คงที่หรือเพิ่มขึ้นในขณะที่รายได้และมูลค่าสินทรัพย์ลดลง ซึ่งอาจนำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้และความไม่มั่นคงทางการเงิน |
| ➕ ประหยัดต้นทุนสำหรับธุรกิจ ธุรกิจต่างๆ อาจประสบกับต้นทุนการผลิตที่ลดลงเนื่องจากราคาวัตถุดิบที่ลดลง ซึ่งนำไปสู่ความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้น และอาจมีราคาที่ลดลงสำหรับผู้บริโภค | ➖ การลงทุนลดลง ความคาดหวังภาวะเงินฝืดสามารถกีดกันการลงทุน เนื่องจากธุรกิจคาดการณ์ผลกำไรที่ลดลงในอนาคต และเลื่อนการลงทุนหรือยกเลิกโครงการลงทุนไป |
| ➕ ความสามารถในการแข่งขันที่ดีขึ้น ภาวะเงินฝืดสามารถทำให้การส่งออกมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดต่างประเทศได้มากขึ้น เนื่องจากราคาสินค้าที่ผลิตในประเทศลดลงเมื่อเทียบกับราคาของประเทศอื่นๆ | ➖ ค่าจ้างซบเซา ราคาที่ตกต่ำอาจนำไปสู่แรงกดดันต่อค่าจ้าง รายได้ครัวเรือนลดลง และทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงอีก |
| ➖ ความซบเซาทางเศรษฐกิจ ภาวะเงินฝืดอย่างต่อเนื่องอาจนำไปสู่วงจรอุบาทว์ของอุปสงค์ที่ลดลง การลงทุนที่ลดลง และการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้เศรษฐกิจซบเซาหรือถดถอยเป็นเวลานาน |
ตัวอย่างทางประวัติศาสตร์ของภาวะเงินฝืด
- ต้นทศวรรษ 1930 ในสหรัฐอเมริกาประสบภาวะเงินฝืดอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องมาจากปริมาณเงินที่ลดลงหลังจากความล้มเหลวของธนาคาร (ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่) อุปสงค์ที่ลดลง วิกฤตการณ์ด้านการธนาคาร และการล่มสลายของการผลิตภาคอุตสาหกรรม ส่งผลให้ราคาในภาคส่วนต่างๆ ลดลงอย่างมาก
- ญี่ปุ่นประสบภาวะเงินฝืดในทศวรรษ 1990 (ทศวรรษที่สาบสูญ) หนี้ที่มากเกินไป วิกฤติการธนาคาร และราคาอสังหาริมทรัพย์และราคาหุ้นที่ล่มสลาย ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านภาวะเงินฝืด
- ภาวะเศรษฐกิจชะงักทั่วโลกที่เกิดจากการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ทำให้เกิดแรงกดดันด้านเงินฝืดในหลายประเทศ การล็อกดาวน์ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลง ส่งผลให้ความต้องการและราคาลดลงในภาคส่วนต่างๆ
ภาวะเงินฝืด vs ภาวะเงินเฟ้อลดลง
ทีนี้มาดูกันว่าภาวะเงินฝืดแตกต่างจากภาวะเงินเฟ้อลดลงอย่างไร
ภาวะเงินเฟ้อลดลงเกิดขึ้นเมื่อราคายังคงเพิ่มขึ้นแต่ในอัตราที่ช้ากว่าเมื่อก่อน โดยพื้นฐานแล้ว อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นบวกแต่ต่ำกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้า ภาวะเงินเฟ้อลดลงอาจเป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือเมื่อธนาคารกลางปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้น
ภาวะเงินเฟ้อลดลงไม่เป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจ เนื่องจากเป็นการลดอัตราเงินเฟ้อลงเล็กน้อยในระยะสั้น ต่างจากภาวะเงินฝืด ตัวอย่างเช่น เมื่อธนาคารกลางสหรัฐอธิบายถึงช่วงที่อัตราเงินเฟ้อชะลอตัว ก็หมายถึงภาวะเงินเฟ้อลดลง
บทสรุป
โดยสรุป ปรากฏการณ์ภาวะเงินฝืดก่อให้เกิดความท้าทายและโอกาสที่สำคัญสำหรับนักเทรดในตลาดการเงิน แม้ว่าราคาที่ลดลงอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าสินทรัพย์และกลยุทธ์การลงทุน แต่นักเทรดที่ชาญฉลาดสามารถใช้ประโยชน์จากแนวโน้มภาวะเงินฝืดได้โดยการระบุภาคอุตสาหกรรมและสินทรัพย์ที่เตรียมพร้อมรับมือกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
ด้วยการระมัดระวังตัวบ่งชี้เศรษฐกิจมหภาคและใช้กลยุทธ์การเทรดที่ปรับเปลี่ยนได้ นักเทรดสามารถจัดการกับความซับซ้อนของสภาพแวดล้อมที่ภาวะเงินฝืดด้วยความยืดหยุ่นและการมองการณ์ไกล เปลี่ยนความท้าทายให้เป็นโอกาสในการทำกำไร
ติดตามเราได้ที่ เทเลแกรม, อินสตาแกรม และ เฟซบุ๊ก เพื่อรับการอัปเดตจาก Headway ทันที
