L’analyse fondamentale

À travers l’analyse des facteurs économiques, sociaux et politiques susceptibles d’avoir un impact sur le cours des devises, l’analyse fondamentale est une technique de plus permettant d’appréhender l’évolution du marché du Forex. L’examen des rapports de données économiques et des titres de presse est un composant indispensable de l’analyse fondamentale.

Il est nécessaire de comprendre les causes et les mécanismes par lesquels certains événements, comme l’augmentation du taux de chômage, ont un impact sur l’économie et la politique monétaire, qui à son tour a un impact sur la demande de la devise du pays.

Selon la logique qui sous-tend ce type d’étude, si les prévisions économiques actuelles ou à long terme d’une nation sont favorables, sa devise devrait s’apprécier.

Plus l’économie d’un pays se porte mieux, plus les entreprises et les investisseurs internationaux seront nombreux à y investir. Par conséquent, pour acquérir ces actifs, il faut acheter la devise de cette nation.

Exemple de taux d’intérêt :
La hausse des taux d’intérêt rend les actifs financiers libellés en dollars plus attrayants. En conséquence, la valeur du dollar américain augmentera selon toute probabilité comparativement à d’autres devises moins demandées. Les performances d’une devise sont toujours comparées à celles d’une autre devise puisque les devises sont toujours liées.

Indicateurs économiques

Un indicateur économique est une donnée que les analystes utilisent pour analyser les opportunités d’investissement existantes ou potentielles. Ces données sont souvent de nature macroéconomique. Il est également possible de déterminer la santé générale d’une économie grâce à ces indicateurs.

Les indicateurs économiques sont tout ce qu’un investisseur peut imaginer, mais certaines informations rendues publiques par le gouvernement et les organisations à but non lucratif sont devenues particulièrement précieuses. Ces informations comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants :

1. L’inflation (indice des prix à la consommation)
2. Le PIB (produit intérieur brut ou taux de croissance)
3. Taux de chômage
4. Balance commerciale

Les types d’indicateurs économiques

Les indicateurs avancés :

1. Les indicateurs avancés servant à prévoir les tendances futures d’une économie comprennent la courbe des taux, les biens de consommation durables, les créations nettes d’entreprises et le prix des actions.
2. Le nom de cette catégorie fait référence au fait que les chiffres ou données de certains indices de référence financiers fluctuent ou changent avant l’économie.
3. Ces indicateurs doivent être utilisés avec prudence car ils fournissent parfois des informations inexactes.

Indicateurs retardés

1. Les indicateurs retardés n’apparaissent qu’après la réalisation de certaines activités économiques, comme le produit national brut (PNB), le CPI, le taux de chômage et les taux d’intérêt.
2. Ces séries de données, comme leur nom l’indique, n’affichent les informations que suite à un événement.
3. Un indicateur technique appelé “indicateur de suivi” permet de suivre les mouvements économiques importants.

Indicateurs coïncidents

1. Les indicateurs coïncidents s’observent conjointement à l’apparition d’une activité économique particulière et englobent des éléments tels que le PIB, les niveaux d’emploi et les ventes au détail.
2. Ce groupe d’indicateurs affiche l’activité d’une zone ou d’une région.
3. Plusieurs économistes et décideurs politiques suivent ces données en temps réel.

Les politiques des banques centrales

Afin de promouvoir la croissance économique à long terme et de contribuer à la stabilité générale du système financier, les banques centrales sont principalement responsables de la maîtrise du taux d’inflation. Si nécessaire, les banques centrales interviennent sur les marchés financiers conformément aux dispositions du “cadre de politique monétaire”

Comme ils souhaitent profiter des fluctuations monétaires qui en découlent, les traders du Forex suivent de près et anticipent l’adoption de telles politiques.

Qu’est-ce qu’une banque centrale ?

Les banques centrales sont des organisations autonomes mises à contribution par les pays du monde entier pour les aider à maîtriser leur secteur bancaire commercial, à déterminer les taux d’intérêt de la banque centrale et à promouvoir la stabilité financière dans le pays.

Voici quelques stratégies utilisées par les banques centrales pour intervenir sur le marché financier :

1. Dans le but d’augmenter ou de diminuer la quantité d’argent en circulation dans le système bancaire, les gouvernements achètent et vendent des titres publics (obligations) sur l’open market. Cette procédure est connue sous le nom d'”opérations d’open market” (OMO).
2. Le comité de politique monétaire détermine le taux de la banque centrale, souvent appelé taux d’escompte ou taux des fonds fédéraux, afin de stimuler ou de réduire l’activité économique. Bien que cela paraisse contre-intuitif, les banques centrales essaient de maintenir l’inflation à un niveau modéré car elle est le résultat direct d’une économie en surchauffe.
3. En outre, les banques centrales jouent le rôle de prêteurs en dernier ressort. Si un gouvernement ne parvient pas à mobiliser les ressources nécessaires par le biais d’une vente aux enchères d’obligations et que son ratio dette/PIB est modéré, la banque centrale peut lui accorder un prêt pour compenser sa contrainte de liquidité à court terme.

Les investisseurs se sentent plus en confiance lorsqu’une banque centrale intervient en tant que prêteur en dernier recours. Les investisseurs se sentent plus confiants, car ils savent que les gouvernements vont honorer leurs obligations en matière de dette, ce qui contribue à réduire le coût des emprunts pour le gouvernement.

Quelles banques centrales suivre ?
En tant que trader sur le marché Fx, vous devez toujours faire l’effort de suivre les décisions des grandes banques centrales du monde.

1. La Réserve fédérale (USA)
2. La Banque centrale européenne
3. La Banque d’Angleterre
4. Banque du Japon
5. Banque de réserve d’Australie
6. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande
7. La Banque du Canada
8. Banque populaire de Chine

Exemple de l’intervention de la Banque du Japon

Le dollar américain a connu une folle remontée en 2022 depuis que la Réserve fédérale américaine a décidé de relever le taux des fonds fédéraux de manière soutenue tout au long de l’année, ce qui a entraîné une forte hausse de l’USDJPY qui a atteint 151,80. Une telle volatilité a obligé la Banque du Japon à intervenir pour stopper la chute du yen japonais. Dès l’annonce de la décision, la paire USDJPY a chuté de 151,80 à 145,80 en l’espace d’une heure.

Calculons ensemble le gain potentiel si vous aviez misé sur une telle intervention. Supposons que vous ayez un contrat USD/JPY (“court”), ce qui signifie que vous souhaitez que l’USDJPY baisse afin de réaliser un profit. La baisse de 151,80 à 145,80 vous aurait rapporté 600 pips = 600 $ si vous négociiez des mini lots.

Trader les actualités

Le fait de pouvoir échanger des devises à n’importe quelle heure du jour ou de la nuit, cinq jours par semaine, est l’un des nombreux avantages (du dimanche, 17 heures au vendredi, 16 heures ET).

Les données économiques sont souvent la principale cause des fluctuations à court terme, car les marchés évoluent en fonction des nouvelles. Cela est particulièrement vrai sur le marché des devises, qui réagit aux actualités nationales et internationales ainsi qu’aux statistiques économiques américaines.

Dans cette section, nous analysons le moment où les données économiques sont publiées, les statistiques les plus pertinentes pour les traders du Forex et la manière dont les traders peuvent réagir à ces informations susceptibles d’influencer le marché.

Il est plus difficile qu’il n’y paraît de trader les actualités. Les chiffres chuchotés, ou les prévisions non officielles et non publiées, ainsi que les éventuelles révisions des estimations antérieures, sont tout aussi importants que le chiffre consensuel déclaré.

Par ailleurs, certaines publications sont plus importantes que d’autres. Cela peut être déterminé en tenant compte de l’importance de la nation qui publie les données ainsi que de l’importance de la publication par rapport à d’autres publications de données.

Quels sont les publications importantes ?
Comprendre quelles nouvelles sont vraiment attendues au cours d’une semaine est la première étape du trading de l’actualité. Deuxièmement, il est crucial de comprendre quelles données sont déterminantes.

Généralement, les données relatives aux variations des taux d’intérêt, à l’inflation et à la croissance économique, notamment les ventes au détail, la fabrication et la production industrielle, sont les plus importantes :

1. Décisions relatives aux taux d’intérêt
2. Ventes au détail
3. Inflation (prix à la consommation ou prix à la production)
4. Chômage
5. Production industrielle
6. Sondages sur le climat des affaires
7. Sondages sur la confiance des consommateurs
8. Balance commerciale
9. Sondages sur le secteur industriel