ما هو الانكماش؟

الانكماش هو ظاهرة تتميز بانخفاض عام في أسعار السلع والخدمات. وينشأ عادة من انكماش المعروض من المال والائتمان داخل الاقتصاد. لنستكشف بعض الجوانب الرئيسية للانكماش.

ما هو الانكماش؟

يشير الانكماش إلى انخفاض في المستوى العام لأسعار السلع والخدمات. وعلى عكس التضخم، الذي يؤدي إلى تآكل قيمة العملة بمرور الوقت، فإن الانكماش يعزز القوة الشرائية للنقود.

غالباً ما يحدث الانكماش جنباً إلى جنب مع الركود الاقتصادي، مما يؤدي إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار. وفي حين أن انخفاض الأسعار قد يفيد المستهلكين في البداية، إلا أن الانكماش المطوّل يمكن أن يؤدي إلى دوّامة هبوطية من انخفاض الأجور والأرباح والنشاط الاقتصادي.

وعادةً ما تستخدم البنوك المركزية وصنّاع السياسات تدابير نقدية ومالية مختلفة لمواجهة الضغوط الانكماشية وتحفيز النمو الاقتصادي.

ما الذي يسبب الانكماش؟

• العوامل المالية. يمكن أن يؤدي الانكماش في المعروض النقدي، والذي يرجع في كثير من الأحيان إلى تشديد السياسات النقدية أو انخفاض الإقراض من قبل البنوك، إلى ضغوط انكماشية. تؤثر البنوك المركزية، مثل الاحتياطي الفيدرالي، بشكل كبير على المعروض النقدي.
• انخفاض الطلب الاستهلاكي. عندما يقوم المستهلكون بتخفيض إنفاقهم، يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة المعروض من السلع والخدمات، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار.
• الطاقة الفائضة. عندما يكون لدى الشركات قدرة إنتاجية أكبر مما هو مطلوب لتلبية الطلب، فإنها قد تخفض الأسعار لتصريف الطاقة الفائضة، مما يساهم في الانكماش.
• التقدم التكنولوجي. ومن الممكن أن يؤدي الابتكار والتقدم التكنولوجي إلى زيادة الإنتاجية، مما يؤدي إلى انخفاض تكاليف الإنتاج وبالتالي انخفاض أسعار السلع والخدمات.
• الصدمات الخارجية. ويمكن للعوامل الخارجية، مثل الانخفاضات الحادة في أسعار السلع الأساسية، أو الركود الاقتصادي العالمي، أو الأزمات المالية، أن تؤدي إلى ضغوط انكماشية من خلال تقليل الطلب الإجمالي والاستثمار.

آثار الانكماش

الانكماش ظاهرة معقدة يمكن أن تكون لها عواقب اقتصادية إيجابية وسلبية.

➕ازدياد القوة الشرائية ويعني انخفاض الأسعار أن المستهلكين يمكنهم شراء المزيد من السلع والخدمات بنفس المبلغ من المال، مما يؤدي إلى زيادة القوة الشرائية.	➖ انخفاض الإنفاق الاستهلاكي وقد تؤدي التوقعات بمزيد من الانخفاض في الأسعار إلى تأخير المستهلكين للشراء، مما يؤدي إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي والنشاط الاقتصادي.
➕ انخفاض أسعار الفائدة يؤدي الانكماش في كثير من الأحيان إلى انخفاض أسعار الفائدة حيث تحاول البنوك المركزية تحفيز الاقتراض والإنفاق، الأمر الذي يمكن أن يفيد الشركات والأفراد الذين يبحثون عن القروض.	➖ انكماش الديون يؤدي الانكماش إلى زيادة العبء الحقيقي للديون حيث تظل قيمة الدين ثابتة أو تزداد بينما تنخفض الدخول وقيم الأصول، مما قد يؤدي إلى حالات التخلف عن السداد وعدم الاستقرار المالي.
➕ توفير التكلفة للشركات قد تواجه الشركات انخفاض تكاليف الإنتاج بسبب انخفاض أسعار المدخلات، مما يؤدي إلى زيادة الربحية واحتمال انخفاض الأسعار بالنسبة للمستهلكين.	➖ التراجع في الاستثمار يمكن للتوقعات الانكماشية أن تثبط الاستثمار حيث تتوقع الشركات انخفاض الأرباح المستقبلية وتأخير أو إلغاء المشاريع الاستثمارية.
➕ تحسين القدرة التنافسية يمكن للانكماش أن يجعل الصادرات أكثر قدرة على المنافسة في الأسواق الدولية حيث تنخفض أسعار السلع المنتجة محلياً مقارنة بأسعار البلدان الأخرى.	➖ ركود الأجور وقد يؤدي انخفاض الأسعار إلى ضغوط هبوطية على الأجور، مما يؤدي إلى انخفاض دخل الأسر وزيادة تقليص الإنفاق الاستهلاكي.
	➖ الركود الاقتصادي ومن الممكن أن يؤدي الانكماش المستمر إلى حلقة مفرغة من انخفاض الطلب، وانخفاض الاستثمار، وارتفاع معدلات البطالة، مما قد يؤدي إلى ركود اقتصادي أو ركود طويل الأمد.

أمثلة تاريخية على الانكماش

1. شهدت أوائل ثلاثينيات القرن العشرين في الولايات المتحدة انكماشاً كبيراً بسبب انخفاض المعروض النقدي في أعقاب فشل البنوك (الكساد الكبير). وأدى انخفاض الطلب، والأزمات المصرفية، وانهيار الإنتاج الصناعي إلى انخفاض حاد في الأسعار في مختلف القطاعات.
2. شهدت اليابان الانكماش في التسعينيات (العقد الضائع). وساهمت الديون المفرطة، والأزمة المصرفية، وانهيار أسعار العقارات والأسهم في الضغوط الانكماشية.
3. أدت الصدمة الاقتصادية العالمية الناجمة عن جائحة فيروس كورونا COVID-19 إلى ضغوط انكماشية في العديد من الاقتصادات. وساهمت عمليات الإغلاق وتعطيل سلسلة التوريد وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي في انخفاض الطلب وانخفاض الأسعار في مختلف القطاعات.

الانكماش مقابل تراجع التضخم

الآن، دعونا نرى كيف يختلف الانكماش عن تباطؤ التضخم.

يحدث الانكماش عندما تستمر الأسعار في الارتفاع ولكن بمعدل أبطأ من ذي قبل. بشكل أساسي، يظلّ معدل التضخم إيجابياً ولكنه أقل من المستوى المرتفع السابق. يمكن أن ينجم انخفاض التضخم عن الركود أو عندما يقوم البنك المركزي بتشديد سياسته النقدية.

وعلى عكس الانكماش، فإن انخفاض التضخم ليس ضاراً بالاقتصاد لأنه يمثل انخفاضاً هامشياً في معدل التضخم على مدى فترة قصيرة الأجل. على سبيل المثال، عندما يصف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فترة من تباطؤ التضخم، فإنه يشير إلى انخفاض التضخم.

الخلاصة

بالمختصر، إن ظاهرة الانكماش تطرح تحديات وفرص كبيرة للمتداولين في الأسواق المالية. في حين أن انخفاض الأسعار يمكن أن يؤثر على تقييمات الأصول واستراتيجيات الاستثمار، يمكن للمتداولين الأذكياء الاستفادة من الاتجاهات الانكماشية من خلال تحديد القطاعات والأصول المستعدة لمواجهة الانكماش الاقتصادي.

يمكن للمتداولين التغلب على تعقيدات البيئات الانكماشية بالمرونة وبعد النظر، وتحويل التحديات إلى فرص لتحقيق الربح، وذلك بمراقبة مؤشرات الاقتصاد الكلي واستخدام استراتيجيات تداول قابلة للتكيف.

تابعونا على تيلجرام, انستغرام، وفيسبوك للحصول على تحديثات Headway مباشرة.