O dólar sobrecomprado enfraquecerá?
Recentemente, o dólar estadunidense experienciou um acréscimo notável de valor. Alguns podem argumentar que ele está atualmente sobrevalorizado e tensionado, e pode enfraquecer para baixas recentes. Ainda assim, a moeda pode receber apoio dos potenciais picos de taxas de juros do Fed. Tecnicamente, o dólar está sobrecomprado, mas um recesso abaixo de níveis-chave pode ser difícil sem um catalisador.
A altas do dólar
O recente salto no valor do dólar pode ser atribuído à sua segurança durante a crise da COVID-19. Crescente comércio e tensões políticas entre os EUA e a China também contribuíram para a apreciação do dólar.
Entretanto, quando a economia global se estabilizar, o apelo do dólar como um depósito de valor pode declinar. A longo prazo, a fraqueza do dólar é evidente devido à ampliação da atual conta do déficit e orçamento dos EUA, que aumentaram significativamente devido à crise econômica da pandemia.
O dólar declinará?
Há sinais de que o dólar pode passar por um declínio no futuro. Um desses fatores é o Índice do Dólar, que subiu 3,4% desde o começo de maio. Ele indica um gatilho de compra e uma correção.
Profissionais do Tesouro e da Reserva Federal expressaram preocupação com a rápida alta do dólar e a acumulação de quantias excessivas. Elas sugerem que o rali talvez não seja sustentável.
A recuperação econômica dos EUA tem sido mais lenta do que o esperado, com alta taxa de desemprego e contração significativa do PIB. Se o Federal Reserve mantiver a taxa de juros baixa por um período muito extenso, procurando mais estímulos, pode ser que isso enfraqueça o apelo do dólar a investidores em busca de retornos. Entretanto, o antecipadíssimo pico da taxa pelo Fed pode temporariamente impulsionar o dólar ao atrair influxos de capital.
Reação global à tendência
Outros bancos centrais também estão implementando medidas de estímulos e taxas ultra baixas. Isso pode limitar o crescimento do dólar. Os bancos Central Europeu, do Japão e da Inglaterra todos indicaram suas intenções de continuar com os programas de estímulos por um período estendido.
Se a recuperação da economia dos EUA continuar mais fraca do que a da Europa e da China, pode causar um aumento na demanda por moedas concorrentes como o euro e o yuan. Relatórios da Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico sugerem que a economia dos EUA experimentará uma recuperação relativamente superficial este ano.
A demanda por ativos portos-seguros, refletida na forte alta do preço do ouro em 2020, indica que o apelo do dólar como reserva de valor pode ser limitado, mesmo com uma eventual alta da taxa do Fed.
Os riscos geopolíticos entre os EUA e a China não mostram sinais de diminuição. A contínua deterioração das relações pode impactar negativamente as expectativas de crescimento e os rendimentos do Tesouro dos EUA e afetar a demanda pelo porto-seguro dólar.
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