التحليل الأساسي: الدورات الاقتصادية والمؤشرات
لفهم الظروف الاقتصادية لبلد ما، يقوم التحليل الأساسي باختبار العوامل المختلفة. ويشمل هذا النمو الاقتصادي، ومعدلات التضخم، وأسعار الفائدة، والإنتاج الصناعي، ومعدلات البطالة، والاستقرار السياسي، وتصريحات من مديري البنوك المركزية مثل جيروم باول (الاحتياطي الفيدرالي، الولايات المتحدة الأمريكية) وكريستين لاغارد (البنك المركزي الأوروبي، الاتحاد الأوروبي). يعتمد هذا التحليل على المؤشرات الاقتصادية والإحصاءات والاستطلاعات التي تجدها في في التقويم الاقتصادي.
من المهم مراعاة كل هذه العوامل حيث يمكن للاقتصاد أن ينمو في قطاع ما، بينما ينخفض في قطاع آخر. من خلال دراسة هذه العوامل، يمكننا الحصول على فهم شامل للوضع الاقتصادي وموقعه ضمن مراحل الدورات الاقتصادية.
ما هي الدورة الاقتصادية؟
تتعلق الدورات الاقتصادية بتحسن و تراجع الظروف الاقتصادية، وتشمل خمس مراحل:
الركود. يأتي مع انخفاض في النمو الاقتصادي، وارتفاع في البطالة، وانخفاض الإنفاق والاستثمار.
الانتعاش الاقتصادي. المرحلة التي يبدأ فيها الاقتصاد في الاستقرار والعودة إلى معدلات النمو الطبيعية، مع تحسينات في الإنفاق والاستثمار والتوظيف.
التوسع الاقتصادي. خلال مرحلة التوسع، يكون هناك زيادة كبيرة في النمو الاقتصادي، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات الإنفاق والاستثمار والتوظيف، لتصل في النهاية إلى أعلى نقطة لها.
الذروة. تمثل مرحلة الذروة المرحلة الأخيرة من دورة النمو الاقتصادي عندما يشهد الاقتصاد أعلى مستوياته في النمو والإنفاق والاستثمار. وعادة ما يكون هذا مصحوبا بارتفاع في أسعار الفائدة وتشديد للسياسة النقدية.
الركود الاقتصادي. الركود هو مرحلة يشهد فيها الاقتصاد تراجعا في النمو وارتفاعا لمعدلات البطالة وانخفاضا للإنفاق والاستثمار.
وتبدأ الدورة من جديد…
يتم تحديد المراحل الاقتصادية من خلال مجموعة من المؤشرات، بما في ذلك معدلات النمو الاقتصادي، ومعدلات البطالة، ومعدلات الإنفاق والاستثمار، وأسعار الفائدة.
تحدث هذه المراحل بانتظام في جميع الاقتصادات العالمية ويتم تحليلها لتوجيه قرارات الإدارة المالية والاستثمارية بشكل سليم.
أهم المؤشرات الاقتصادية
هناك طرق مختلفة لتصنيف المؤشرات الاقتصادية. سنغطي ست مجموعات من المؤشرات التي يجب الانتباه إليها.
مؤشرات ميزان المدفوعات. تقيس حجم المعاملات التجارية والاستثمارية مع البلدان الأخرى. مثال على ذلك الميزان التجاري.
مؤشرات الإنتاج. تقيس المستوى الإجمالي للإنتاج في بلد ما.
الناتج المحلي الإجمالي (GDP) هو مثال مهم عن ذلك. الناتج المحلي الإجمالي يحسب القيمة الإجمالية للسلع والخدمات المنتجة داخل حدود البلد خلال فترة محددة. يساعد على فهم حجم ونمو الاقتصاد.
تشمل مؤشرات الإنتاج الأخرى مؤشر الإنتاج الصناعي ومؤشر الإنتاج الصناعي.
تستخدم الحكومات والمستثمرون والمشاركون في السوق مؤشرات الإنتاج، مثل الناتج المحلي الإجمالي لتحديد حجم الاقتصاد والتنبؤ باتجاهات النمو والاستثمار المستقبلية.
مؤشرات الثقة والمشاعر. يتم استخدامها لقياس مستوى الثقة أو التفاؤل أو التشاؤم بين المجموعات المختلفة التي يتكون منها الاقتصاد.
تتضمن الأمثلة حول هذه المؤشرات ثقة المستهلك، ومؤشر IFO لمناخ الأعمال، ومؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان، ومؤشر ZEW للثقة الاقتصادية.
تستند هذه المؤشرات إلى استطلاعات الرأي التي أجريت بين الشركات والمستهلكين والمستثمرين. ثم يتم ترجمة الاستطلاعات إلى مؤشرات تعبر عن المشاعر والثقة في الوضع الاقتصادي الحالي والمستقبلي.
من خلال تحليل هذه المؤشرات، يمكن للأفراد اتخاذ القرارات المالية والاستثمارية المناسبة والتنبؤ بالاتجاهات الاقتصادية المستقبلية. تشير عادةً الزيادة في مؤشرات الثقة إلى التفاؤل بشأن الوضع الاقتصادي المستقبلي، في حين أن الانخفاض في تلك المؤشرات يعكس التشاؤم وانعدام الثقة في الوضع الاقتصادي المستقبلي.
مؤشرات التضخم. يتم قياس مستويات التضخم في الاقتصاد من خلال مؤشرات مختلفة مثل السعر والأجور والمبيعات.
أحد المؤشرات الشائعة الاستخدام هو مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، والذي يحسب التغيرات في أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون بانتظام، بما في ذلك الطعام والإيجار والملابس والنقل والرعاية الصحية. يوفر هذا المؤشر نظرة ثاقبة لمعدلات التضخم وتأثيرها على الاقتصاد والمستهلكين.
تشمل المؤشرات المهمة الأخرى مؤشر الأجور ومؤشر مبيعات التجزئة. فهي تساعد على فهم حجم الأجور والمبيعات في الاقتصاد وتحديد التغييرات التي قد تؤثر على الاستهلاك والتضخم. هذه المؤشرات ضرورية للحكومات والمستثمرين والمشاركين في السوق لأنها تساعد في اتخاذ قرارات مالية واستثمارية سليمة.
مؤشرات الإسكان. المؤشرات الأولية تشمل:
- مبيعات المنازل الجديدة: يعكس هذا المقياس معدل المبيعات الشهري للمنازل المبنية حديثا في الولايات المتحدة.
- تصاريح البناء: يوضح هذا المقياس العدد الشهري للتصاريح الصادرة لتشييد المباني في الولايات المتحدة.
- مبيعات المنازل القائمة: يعرض هذا المؤشر معدل المبيعات الشهرية للمنازل المملوكة سابقا في الولايات المتحدة.
تقارير عن السياسة المالية وأسعار الفائدة. إنها مؤشرات مهمة تعكس الإجراءات التي اتخذتها البنوك المركزية لمعالجة الظروف الاقتصادية المختلفة. وتشمل هذه التقارير السياسات النقدية والتحفيزية، وكذلك أسعار الفائدة التي تهدف إلى تحفيز الاقتصاد وتحقيق الاستقرار المالي. تتضمن أمثلة هذه التقارير تلك الصادرة عن البنك المركزي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
تؤثر تحركات البنوك المركزية والسياسات المالية بشكل كبير على الأسواق المالية، حيث يمكن للتقلبات في أسعار الفائدة أن تؤثر على تكاليف الاقتراض والاستثمار، فضلاً عن التضخم. يمكن أن تساعد هذه المؤشرات الأفراد على فهم اتجاه البنك المركزي والتنبؤ بتأثير هذه التحركات على الاقتصاد والأسواق المالية.
بشكل عام، تعد التقارير المتعلقة بالسياسة المالية وأسعار الفائدة مؤشرات مهمة للحكومات والمستثمرين والمتعاملين في الأسواق المالية.
انتقل إلى التقويم الاقتصادي في Headway وكن أول من يطّلع على البيانات الاقتصادية الجديدة.
